因亞股大漲加上台指期拉高結算，台股今天以上漲121點收在8005點，成交量為1580億。

一、突破7975點，就代表台股近期就是要來回補7975-8317的空方缺口，差別只是在於短線就直接上去回補或8000上下再稍做震盪之後再上去回補而己。而只要未見國際股市出現像樣回檔修正，暴出2千億以上大量，和資波段大增但券卻波段大減前，震盤過程仍是以擇股作多為主，看法做法仍不變。

二、電子股及台股月KD將在低檔交叉向上，形成中長多的格局，但今年屬震盪區間慢慢盤堅上去的機率較大，比較不易一飛沖天一直大漲上去，故未來縱有漲多的像樣回檔修正，仍是以尋求波段買點為主，因一旦月KD低檔交叉向上，至少都有好幾個月的波段行情可期。

三、在選股方面，金融股會漲，但速度較慢，短期可留意尼龍及CPC漲價題材的集盛、力鵬、聚隆、中石化。電子股中可留意基本面不錯而股價還在低檔或近日經過整理的股票。

台股資金行情正在浪頭上類股良性輪動

鉅亨台北資料中心　(來源：ING投信)　2012-02-15 15:58　

台股短線表現強勁，多頭氣勢在三項利多加持下，引領大盤指數衝關8000點。首先是希臘債務重整可望落幕，希臘國會已通過新版財政改革方案，待本週三歐盟財長會議批准二次援助案後，即可執行債務重整計劃，使不安定因素暫告解決。其次，義、西公債殖利率持續滑落，包括義大利、西班牙及葡萄牙標債過程順利，公債殖利率大幅下滑，投資氣氛持續改善。最後，市場資金持續寬鬆，美、歐、英三大央行維持量化寬鬆基調，新興國家也有印尼央行於上週降息，目前資金面豐沛，台股正處於資金行情浪頭上。

美股已站上去年8月債信遭降評事件前高點，反觀台股離去年8月高點仍有10%左右空間，在上述三項利多影響下，台股短線漲勢延續的機率仍高。此外，台股良好的價量配合與類股輪動，也是支撐台股衝關的重要因素。上週部分電子股漲勢暫歇後，傳產股適時接棒，且各類股皆有所表現，股價先後創下農曆年後高點，研判本波行情至少可望走到3月底，投資人短線仍可擇機著墨。

盤勢進入3月底可能較有變化，估計3、4月是風險與機會並存的關鍵期。由於上市櫃公司在3月底前，將公布去年第四季財報，部分財報欠佳的電子股不排除衝擊盤面氣氛，尤其是近期「無基之彈」急先鋒如太陽能與LED族群都可能產生壓力，緊接著4月底前，還有第一季財報的利空挑戰，屆時將決定哪些族群會是今年業績逐季墊高、貨真價實的主流類股。

近期漲勢頗佳的電子族群，蘋果概念股無疑是今年主軸，但今年在選股上需較去年更加謹慎，尤其部分個股的非系統風險應留意。去年蘋果概念股幾乎是上游零組件族群的天下，今年可轉移焦點在部分下游組裝標的，其評價面也相對合理許多，值得把握。另一方面，在電子次產業中，面板與LED族群近期的庫存回補動作最為積極，短期需求力道暫無問題，惟續航力需持續觀察。

傳產股方面，看好國內內需族群如觀光、百貨類股的投資價值，適合長期區間操作；至於零售通路類股現階段的評價面偏貴，逢回承接為上。此外，投資人此時可留意金融股的表現機會，由於金融股常扮演衝關者角色，大盤指數欲重返8000點大關，金融股料將不缺席。

矽品林文伯：嗅到景氣回溫半導體Q2強勁復甦動能延續至

Q3

鉅亨網記者蔡宗憲台北　　2012-02-15 17:15　

IC封測大廠矽品(2325-TW)董事長林文伯今(15)日指出，經濟最壞的情況也只是如此，美國經濟景氣已逐步復甦中，今年又有倫敦奧運與美國總統大選，預期將陸續推出相關刺激方案以振奮經濟景氣，新興市場在中國龐大人口需求支撐下也將持續走穩，整體經濟情況不如市場看的悲觀，而目前科技及半導體大廠皆認為，需求已回升，不過庫存水位偏低，因此預期半導體產業在PC與智慧型手機需求帶動下，3 月就會開始復甦，且動能可望延續至第 3 季。

林文伯表示，去年全球經濟景氣在歐債危機未解，美國緩慢復甦的情況下畫下句點，在經濟仍有不確定性的前提下，全球市場對科技消費的力道仍明顯受到壓抑，尤其是已開發國家情形最為明顯。

不過，林文伯認為，歐債危機最糟糕的情況也不過就是如此，而另一大經濟體美國也正在緩慢復甦中，今年歐洲有倫敦奧運，美國有總統大選，兩大重大事件皆可支撐總體經濟持續向上成長；至於新興市場，中國挾龐大人口結構優勢，也將持續推升景氣走揚，因此認為大環境不如市場看的悲觀與保守。

林文伯強調，日前半導體大廠與研究機構紛紛釋出今年的營運展望看法，普遍預估年增率在2-3%區間，不過此預估區間值過於保守，種種跡象已顯現半導體景氣正在復甦當中。

同時，林文伯認為，各大廠也對今年表態樂觀，英特爾與三星也提高今年資本支出，類比IC大廠也說去年第 4 季庫存水位偏低，客戶需求已經回升，就是顯示景氣回溫的跡象。

因此他強調，儘管大環境不確定性仍高，但大廠對後市樂觀，庫存水位又偏低的情況下，預期半導體產業在智慧型手機與PC產品需求帶動下，在3、4月就會恢復應有的需求動能，且可延續至第 3 季，半導體產業將在第 1 季落底，並快速復甦，至於封測業，最快也會在 2 月中至 3 月初就會展現強勁反彈回升的氣勢。

林文伯強調，今年半導體產業產值將有低個位數成長的幅度，出貨量則有 5 %附近的成長，至於封測業表現較佳，預期產業營收年增將達 5 %以上。

永豐期貨台指選擇權盤後－臺指期拉高結算站上8000

鉅亨台北資料中心　(來源：永豐期貨)　2012-02-15 17:11　

◆大盤走勢

週三MSCI可望調升下季權重下帶動台指期拉高結算開高走高。盤面表現以光電(+3.25%)與生技(+2.69%)類股為大盤表現最強勢族群。由籌碼面來觀察，三大法人二月份開倉總計買超748.17億元。終場加權指數上漲121.16點，收在8005.24點，成交值升至1580.95億元。

◆期貨走勢

台指期週三上漲132點，收在8006點。價差方面，三月份台指期與電子期同步正價差，其中台指期正價差至10.76點，電子期正價差至0.09點，金融期正價差至5.14點。三大期指以台指開高走高收長紅表現最強。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單減碼3880口，淨多單水位降至8883口，特定法人多單加碼4252口，淨多單升至7110口。三大法人於現貨市場買超112.82億元，於期貨市場多單減碼2367口，淨多單降至13016口。外資期貨多單加碼4583口，淨多單略升至11738口，整體來看法人對後市偏多的預期看法仍未改變。

期貨走勢方面，台指期周三在日韓開盤上漲下，台股紅盤開出後就在權值股鴻海、宏達電與股王大立光大漲下，二月份台指拉高結算，站上了久違的8000點關卡。由籌碼面來觀察，外資現貨連續二日的買超，期貨大幅加碼近5000口，多方力道並無退去的跡象。由技術面來觀察，指數持續沿五日線創波段高點，因此在操作上沿五日線偏多操作看法不變，並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，三月份契約買權集中在8400點；賣權部份則集中在7600點。未平倉量的部份，買權OI降至525097口，最大序列升至8200點，水位升至24044口；而賣權的OI則是升至756822口，最大序列至7000點，水位升至16940口。未平倉量put/call ratio由1.26升至1.44(+14.45%)。買權平均隱含波動率由16.49升至16.63%(+0.85%)，賣權平均隱含波動率則由19.93升至20.48%(+2.75%)，呈現買賣權同步升的狀態，操作上建議以5日線與OI區在7600-8200點間佈局買權多頭價差操作因應。

摩根：台股突破年線後3-6月平均漲幅逾1成

鉅亨網記者張中昌台北　　2012-02-15 18:16　

台股再見8字頭！台股今日在電子、金融、傳產等類股輪漲推升下，再度攻破年線位置，收復自去年8月5日以來失守的8000點關卡，以8005.24點做收。根據摩根投信整理，2000年以來，台股共有4度突破年線，一旦站上年線的後市表現幾乎全面呈現上漲格局，後1月、後3月與後6月平均漲幅達8.87%、12.33%與11.65%。

摩根JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒分析，台股在台指期結算拉高及MSCI可望調高權重等利多帶動下，一舉攻上年線位置，雖然短線不免有漲多回檔的雜音，但長多格局並未改變，資金也還有加碼空間。

葉鴻儒說，相較於鄰近的韓國，外資加碼台股的幅度還不到韓股的一半，再者，去年外資大賣2700多億元，今年回流金額僅800多億元，回補空間仍大。此外，市場普遍預期MSCI將於16日宣佈調高台股權重，倘若台股權重受到調升，外資勢必面臨回補權值股的壓力，支持台股持續向上挺進。

除了資金行情助漲台股攻勢，利多題材也增添上攻力道，葉鴻儒表示，隨第二波金控高峰會即將登場，金管會研議開放大陸銀行來台參股上限，支撐金融股續攻有力，搭配ECFA效應持續放大，傳產股表現也不遑多讓。

至於電子股，葉鴻儒說明，電子權值股歷經去年修正後，不但評價面偏低，今年展望又不若先前弱勢，再者，美國ISM製造業指數上升至54.1之七個月來高點，加上歐元區及中國製造業指數連袂走揚，顯示全球製造業動能回升，在基期偏低的情況下，電子股營收與獲利成長可期。

葉鴻儒認為，台股站上年線後，在四月第一季財報公佈前，將呈現緩步震盪持續上攻，有鑑於基期因素，2月營收應該不會太差，未來具基本面支撐的電子權值股及高價股，料將是指數能否再上一層的關鍵。

图片说明

〈今周刊〉台股挑戰八千點選股不選市

鉅亨網新聞中心　(來源：今周刊)　2012-02-15 18:00　

「這波台股走勢簡直就像瘋狗浪一樣，來得又快又急！」面對龍年開盤以來的股市，很多人都如此驚歎！因為短短兩周時間，大盤指數就從七二三三點，一口氣漲到八千點附近，漲幅約一○％，「我們唯一要做的事，就是快點拉高部位。」一位自營商法人如此描述。

■狂回補台股漲勢凌厲

事實上，早在九天年假的最後一天，也就是台股開紅盤的前一天周日，由於歐美股市走勢亮麗，許多法人緊急提前回到公司開會，並研擬布局策略，最後得到的結論就是：積極買股。隔天，台股開盤大漲一四九點，立刻下令資金大軍進場，「只要沒漲停鎖住的，我們都全力買進，雖然當天收盤不見得每一檔股票都獲利，但隔天股價再漲上去，已全部高於成本。」

這還是手腳比較快的自營商，有不少券商初期仍在觀望，以至於一周時間過去了，持股水位仍然偏低，直到二月八日才積極回補。

外資方面，目前進場買股的，僅有對沖基金等積極性操作的資金，著眼長線投資利益的退休金，則尚在等待。「國際經濟數據和一個月前變化不大，他們無法說服自己去敲進股票。」凱基投顧總經理朱晏民表示。

至於投信，則是大輸家，從開紅盤到二月十日，逆勢賣超了十四億元，過去三個月更賣超了一二○億元以上，很明顯是受到投資人贖回基金的變現壓力，但這波行情強力反彈，卻無緣參與，只能說是賣在低點，未來如果台股持續上漲，績效將面臨挑戰。

而代表散戶指標的融資融券，在這段時間雖然增加了二三二億元，但增幅只有一三％，落後大盤漲幅；尤其融券張數一直高掛在七十五萬張左右，顯然有不少投資人不相信行情已經回升。

然而，面對股東會前二個月融券強制回補的時間愈來愈逼近，恐怕最後勝算不會太高。

「台股在軋兩空，即『空手』和『空單』。」財子學堂創辦人暨投資部副總林成蔭如此形容大盤的走勢。

放眼全球，除了台股漲勢凌厲外，歐美股市早在春節前，就展開攻擊，包括英國、德國，以及美國四大指數，均已站上年線，而各國股市牛氣沖天，最大的原因，就是歐美英等地區不斷祭出的ＱＥ（量化寬鬆）政策，導致熱錢氾濫造就這波資金行情。

去年十二月，歐洲央行推出長達三年的長期再融資操作（ＬＴＲＯ），釋放出四八九二億歐元的資金，由於近期經濟數據出現回穩跡象，歐洲央行預計在二月二十九日舉行第二次的ＬＴＲＯ。

灌籃8000成功！外資搶補99億元台指期淨多單1.1萬口開倉

鉅亨網記者胡薏文台北　　2012-02-15 18:56　

台股多頭今天以漂亮的電子、傳產、金融傳球過人戰術，一口氣闖過年線與8000點關卡，以8005.24點作收，大漲121.16點，漲幅1.56％，成交量1576.95億元，久違了近130個交易日，台股終於又見到8字頭！外資今天搶補99.2億元，大買包括台灣50與權值股，3月台指期貨也以1.1萬口淨多單部位開倉。不過投信賣超8.68億元，自營商買超22.29億元，三大法人共計買超112.81億元。

外資買超台積電2.6萬張、聯電2.1萬張、台灣50達1.4萬張，日月光、華航、鴻海、奇美電各逾1萬張，新光金、華南金、開發金各逾9000張，兆豐金、緯創各8000多張，中鋼7000多張，國泰金、第一金、兆豐金、元大金、長榮航各6000多張。

外資賣超力成1.6萬張、中華電1.1萬張，欣興9000多張，遠百8000多張，京元電、友達各4000多張。

投信買超中石化、明泰各2000多張，瑞軒、中化、璨圓、冠德、玉山金、揚智、台塑各1000多張。

投信賣超友達9000多張、聯電3000多張，新日光、力麗、國喬、中信金、力鵬各2000多張，正崴、光寶科、統一、台企銀、寶金融、寶成、長榮航、第一金、亞聚、佳能各1000多張。

自營商買超台灣50達2.1萬張，勝華5000多張，友達4000多張，聯電3000多張，寶金融2000多張，兆豐金、日月光、新纖、中租、鴻準、中石化、華票、智原、明泰、玉山金各1000多張。

自營商賣超寶滬深1萬多張、FB上証、華邦電、新光金、友訊、台積電、華南金各1000多張。

台股今天多頭也打了一場好球，電子、傳產、金融輪動快攻，讓空方措手不及，尾盤最後一小時，連闖年線、8000點二道關卡，且成交量能也控制在1600億元以下。不過多頭需留意，目前年線依舊下彎，且短線急漲後，仍將遭遇獲利調節賣壓，台股短線上，仍可能震盪回測年線，8000關也不易一次就站穩。不過目前盤勢仍穩穩由多頭掌控，往8317點挺進的過程中，多頭車輪戰、快攻將交互運用，只要留意成交量能不要暴衝失控，尤忌出現爆量長黑！

鉅亨晚報 2012年2月15日

乾景投顧盤後分析－震盪盤堅仍擇股作多

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Q3