這個問題預料會是聯準會下周決策會議的焦點，許多官員支持立刻採取行動，也有許多官員認為延後決策為佳，至少延後到下回9月開會，這樣還有幾周時間可以觀察經濟數據。
聯準會主席柏南克(Ben S. Bernanke)上周向國會表示，考慮選項包括推出新一輪資產購買計畫，亦即QE3。有越來越多官員支持聯準會擴大持有抵押擔保證券，這是2010年以來首見。
柏南克等央行官員認為，如此能夠進一步壓低利率，並加快經濟成長的腳步，但他們也擔憂效益不會太大，成本也存在不確定性。
聯準會也可能會採取動作比較小的措施，將短期利率貼近零的預期期限，延長到2014年末之後，但許多經濟學家認為，這麼做不會對經濟增長產生助益。
任何聯準會所採取的措施，都會牽動美國總統大選選情，因為美國經濟局勢的好壞，將會決定選舉結果。共和黨勸柏南克別再採取其他措施，強調付出去的成本可能會超過效益，民主黨則力促推出新一輪刺激方案。
在今年年初經濟成長增強之後，有越來越多的官員指出，美國經濟已經失去動能。從去年9月到今年4月之間，失業率整整下降1個百分點，來到8.1%的水準，此後卻一點動靜都沒有。聯準會官員在6月預測，若不進一步採取行動，今年失業率將停留在8%，甚至是高於8%。聯準會官員也擔憂歐債危機、加稅與縮減支出等因素的衝擊。
柏南克多次表態，若聯準會判定經濟增長的速度，不足以降低失業率，聯準會就會採取行動。
他上周向國會強調：「我們會竭盡所能，持續在失業率這方面取得進展。」
對聯準會而言，如何理解這個尚未做出的決定，存在警訊。當前經濟情勢很可能會提供聯準會降息的依據，但聯準會當然不會調降利率，2008年底以來，利率一直處於接近零的水準。相反的，聯準會必須決定是否嘗試其他方式來改善美國經濟。
有大量證據表明，聯準會購買公債與抵押擔保證券的做法，不僅壓低利率，更鼓勵投資人買進股票等風險性資產。每當聯準會暗示推動新一輪購買計畫，股市就應聲走高。可是，低利率的效益卻難以擴大到更大範圍，因為許多消費者與企業無法符合獲取貸款的條件。
許多聯準會官員公開表態，支持購買抵押擔保證券，因為研究報告顯示，這對抵押利率有很大的影響，讓聯準會得以聚焦處理房屋市場。
舊金山聯邦準備銀行總裁John C. Williams在7月中旬指出：「若呼籲進一步採取行動，最有效的方法是再次購買長期證券，包括機構抵押擔保證券在內。」
這類購買的不確定性所造成的成本，對行動設下了較高的障礙。許多官員擔憂聯準會會導致金融市場陷入混亂，因為聯準會買太多公債或抵押擔保證券了。
克里夫蘭聯邦準備銀行總裁Sandra Pianalto近日在演講中強調：「大家必須了解，聯準會深入參與的話，必然會對證券市場的功能產生衝擊，大家也要理解這種衝擊對整體經濟的影響。」
然而，其他官員則不是那麼在意這類問題。買進的重點，在於促使投資人投資風險性資產。柏南克上周向國會承認，聯準會可以持有多少公債，存在理論限制，但他並不認為出現立即性限制。
許多官員所提出的另一個問題，是購買數量太多的話，可能會弱化聯準會回應通膨率上升的能力。柏南克認為這個問題影響不大。
賴正鎰：證所稅歹戲不拖棚了 希望股市盡快回復正常
鉅亨網記者張欽發 台北 2012-07-25 21:36 Blog談新聞 上則 下則
鄉林集團董事長賴正鎰今天下午說，大家要開始淡定下來，政策既已通過，就應趕緊讓之前的爭議落幕，消弭干擾因素，希望股市快點恢復正常交易，一切向前看，全民拚經濟，讓經濟景氣儘速回穩
鄉林董事長賴正鎰指出，證所稅爭議落幕，政府應儘速讓經濟景氣回穩。(鉅亨網記者張欽發攝)
針對立法院臨時會今(25)日通過證所稅復徵案，鄉林(5531-TW)集團董事長賴正鎰今天下午說，大家要開始淡定下來，政策既已通過，就應趕緊讓之前的爭議落幕，消弭干擾因素，希望股市快點恢復正常交易，一切向前看，全民拚經濟，讓經濟景氣儘速回穩。
賴正鎰認為，他最怕歹戲拖棚，立法院臨時會在爭議聲中，還是通過了國民黨的動議版本，就他來看「這是不得不，也只能這樣走下去」。這個版本是根據股市浮動指數，「設算所得」以台股指數8500點才是起徵點，從2013年1月起實施，以目前股市在6800至7200點之間浮沉，短期要課到證所稅的機會，看來並不高。
賴正鎰認為，影響台灣經濟的因素，當然並不完全是證所稅，還有其他外在的環境條件，像是美國與中國大陸的整體經濟、歐債風波等。他還是認為這個風雨時候，並非課徵證所稅的最佳時機，但立法院修法通過後，這個爭議議題造成的股市動盪，希望都能趕緊淡化回穩，他呼籲國人停止觀望氣氛，恢復內需消費與股市正常交易。
他也很期待江陳八會可能在8月進行並簽定兩岸投保協議，就算歐債仍在，但畢竟離國人較遠，且早已疲乏，台資企業轉型及出口，總是會找到新出路，歐債的影響越來越小。
尤其是各國央行最近吹起利率降息風，而近來我國央行引導隔夜拆款利率持續下降的情形來看，央行有意營造寬鬆的資金環境，降低銀行借貸成本，國內也彌漫期待調降利率氣氛，賴正鎰研判在資金寬鬆政策下，國內經濟在今年第3季可觸底反彈，股市恢復交易量後，景氣第4季可望緩慢復甦，帶動國內房地產再度起飛。
政院：證所稅修正動議版過關 非政策搖擺
鉅亨網記者尹慧中 台北 2012-07-25 21:29 Blog談新聞 上則 下則
立法院臨時會今(25)日三讀通過「修正動議版」證券交易所得稅法案，對此，行政院表示，修正動議版過關仍是以行政院版本做思考基礎，非外界質疑政策搖擺。
立法院臨時會今(25)日三讀通過「修正動議版」證券交易所得稅法案，對此，行政院表示，修正動議版過關仍是以行政院版本做思考基礎，非外界質疑政策搖擺。
行政院感謝立法委員及王院長積極朝野協商的努力，並將依立法院修正結果全力配合執行政策。
面對曾有在野黨立委批評，此版本並非最初行政院送交立法院審議版本，行政院強調，因復徵證所稅受到國人相當關注，所以財政部及行政院都虛心接納並參考工商企業界及學者專家各方有價值的建議，再融合到原來版本，因此國民黨修正動議版仍是以行政院版本做思考基礎，並非政府政策有所搖擺。
通過「所得稅法部分條文修正草案」後宣告明年1月1日將正式復徵證所稅。
柯孟聰：台股將上演「金大班的最後半年」！內資拉抬自救行情
2012/07/25 21:15 鉅亨網 記者胡薏文 台北
證所稅案今天在立法院的「最終戰」，因民進黨立委退席抗議，順利依照國民黨團的「修正動議版」闖關成功，永豐金證券副總經理柯孟聰表示，雖然歐債風暴未除、外資繼續把台股當成「提款機」，但台股受到證所稅壓抑，4個多月來表現明顯比歐美股市更軟，證所稅過關，起碼短線上有「利空出盡」意味，且台股目前處於時間轉折，相對位置也不高，台股仍有機會上演「金大班的最後半年」，由內資拉抬「自救」行情。
台股被「證所稅」議題，已經「凌遲」4個多月，市場原本對證所稅過關，也傾向「利空出盡」解讀，但以今天台股還是被「殺尾」，仍未能守住7000點關卡，再度引來證所稅過關是否真能「利空出盡」的疑慮，柯孟聰表示，今天台股未能守住7000點關卡，除了外資狂倒，盤中傳出證所稅議程變更，也使得原本有意「卡位」的買盤觀望，但以台股近4個多月表現，明顯比歐美股市疲弱來看，主要還是受到證所稅的壓抑，如今證所稅過關，且一般預估，2年內均恐難徵到證所稅，台股短線仍有機會展開「技術性反彈」。
柯孟聰表示，台股本周正好是3月高點8170以來，下跌的第21周，且以日線來看，經過這幾天「保7」的努力，今天雖未守住7000點關卡，但未破6857前低，日線上形成6609、6857、6922等底部墊高現象，並有指標熊市背離跡象，且近幾日雖然外資用力賣超，但可感覺到承接買盤不弱，以技術面的角度來看，台股短線上確實有先撇開歐債等「外患」，先展開技術性反彈的機會。
柯孟聰分析，如果依照技術性反彈的角度推測，台股反彈的空間約有15%，將有機會上看7800點，不過在短線技術性反彈後，台股終將回歸基本面，且外資賣壓如果持續，對台股的反彈空間都將造成壓抑，因此短線反彈空間恐也相當有限。
柯孟聰分析，台股如上演「利空出盡」反彈，需觀察成交量能，以研判中實戶、主力是否重回台股「自救」。而證所稅中，對於中實戶、主力的最大影響，仍是每年賣出金額達10億元以上，需核實課徵，對主力大戶來說，「這個額度可能幾天就用完了」，因此可觀察是否會趕在明年正式實施前，趁今年下半年「自救」，讓台股演出「金大班的最後半年」。
至於類股方面，柯孟聰表示，可觀察基本面較未受到外銷出口影響的吃、喝、玩樂等內需股，以及百貨通路等，另外則是近日最「慘」的3D1S--DRAM、面板、LED與太陽能，跌最深的族群，是否也可順勢展開反彈，將有機會成為證所稅「利空出盡」行情指標。
住戶編號:2017321
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