昨天美股大漲, 但MSCI調降了台股的權重, 結果今天開盤拉高後一路殺低
為什麼拉高, 又為什麼殺低, 十位記者可以寫出十一種版本的說法! [:|]
每種說法說他不對, 好像又有點道理; 說他對嘛, 又覺得不太搭嘎, 呵
所以我都只看看發生了什麼事就好, 評論的部份就當作文範本練習囉
接續昨天講到公司營餘處份的問題, 今天再來講一個轉投資的問題
台灣很多中小企業, 比較少見上下游垂直整合的大公司, 即時做到上下游整合, 也常常是用集團的方式分拆成幾個轉投資公司
這樣的做法在作帳的時候玄機就來了, 套句57台憲哥的口頭禪: 機關放在倉庫, 其中必有緣故
因為原料或零組件的供給端和消費端其實是在同一個集團內, 所以原料或零組件的價格是大老闆自己在決定的:
要讓上游公司獲利, 就把售價拉高; 要讓下游公司獲利, 就把售價拉低
同樣的錢在集團內左手換右手, 但上下游公司的獲利表現就可以天差地遠了, 分紅&股價當然也就一個天上, 一個地下了
這個時候股份小持股集中, 大老闆們持股比例高的子公司, 當然就是大老闆們積極作帳的目標了!
同一筆獲利若是算在股份龐大的母公司帳上, 那分紅就會把錢吐還給廣大的投資人了, 持母公司股份比例低的大老闆們只能分到被稀釋掉的股利, 這麼聰明的大老闆們當然不會這麼幹囉
所以大老闆們就使出乾坤大挪移絕技, 將整個集團的獲利灌注在子公司裡, 再透過分紅和高額的董監酬勞(因為子公司業績漂亮嘛, CXO領個幾千萬再加個千百張配股不過份吧?)搬進自己口袋, 因為股權集中且大老闆們的持股比利高, 就可以確保整個集團的肥水沒有落到投資人的田裡
這時候母公司就算虧死也無所謂, 因為母公司龐大的股份都在投資人手上啦! (這也就呼應了我之前說的, 為什麼一定要觀察一間公司的董監持股)
有良的大老闆還會假裝不支母公司的薪水擺擺pose, 一副好像他是在做慈善事業一樣, 其實早在別的地方賺飽了!
無良的大老闆就再多敲榨母公司一筆高額的酬勞當肥貓, 反正投資人的錢不撈白不撈囉!
所以下單之前記得要問自己一句: 你今天做公益了嗎? [:D] |
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