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篇名: 轉貼:李嘉誠日不落國的仁慈獅
作者: 筱非	日期: 2007.12.31　　天氣: 　心情:

李嘉誠日不落國的仁慈獅王

【經濟日報╱本報訊】
2007.12.12 03:15 am

李嘉誠在1950年創業，57年來，他從未遇過一年虧損，歷經兩次石油危機、文化大革命、亞洲金融風暴，他的企業卻能橫跨55個國家，走向日不落。由「塑膠花大王」李嘉誠走向「地產大亨」李嘉誠，未來更可能變成「石油大王」李嘉誠，每跨入新產業，他雖不一定是產業的先行者，卻總能先馳得點，《遠東商業評論》暱稱他為「超人」。《商業周刊》12月邀請長江集團主席李嘉誠擔任客座總編輯，談成功心法。

談成功，他花了90%的時間在想壞情況下會出現的問題，做到「不疾而速」；談風險，他說「審慎是一種藝術」，必須拿捏風險和投資的腳步；談理財，50多年來，他的個人資產每年都成長；談管理，他指出要當領袖而不是老闆。

最後，他總結談到留給孫子的一句很重要資產：「做人如果可以做到『仁慈的獅子』，就成功了。」一個有能力的森林之王，卻能心存慈悲。

此為李嘉誠七年來首度接受台灣媒體專訪，也是他接受媒體訪問時間最久的一次，長達五小時。請就坐，57年的日不落經營哲學，即將開始…。

風險嚴控…90%時間考慮失敗

《商業周刊》問：大家都很好奇，你從22歲開始創業做生意，超過50年，從來沒有一年虧損，而且還一步步成為華人首富。如何在大膽擴張中，不翻船？

李嘉誠答：想想你在風和日麗的時候，假設你駕駛著以風推動的遠洋船，在離開港口時，你要先想到萬一懸掛十號颱風訊號，你怎麼應付。雖然天氣蠻好，但是你還是要估計，若有颱風來襲，在風暴還沒有離開之前，你怎麼辦？

我會不停研究每個項目要面對可能發生的壞情況下出現的問題，所以往往花90%考慮失敗。就是因為這樣，這麼多年來，自從1950年到今天，長江（實業）並沒有碰到貸款緊張，從來沒有。長江（實業）上市到今天，假設股東拿了股息再買長江（實業），（現在）賺錢2,000多倍。就是拿了（股息），不再買入長江（實業）股票也超越1,000倍。

問：90%考量失敗？很有趣，一般人滿腦子都想怎麼成功，為何你花這麼多時間想失敗？

答：你一定要先想到失敗，從前我們中國人有句做生意的話：「未買先想賣」，你還沒有買進來，你就先想怎麼賣出去，你應該先想失敗會怎麼樣。因為成功的效果是100%或50%，差別根本不是太重要，但如果一小漏洞不及早修補，可能帶給企業極大的損害。所以當一個項目發生虧蝕問題時，即使所涉金額不大，我也會和有關部門商量解決問題，所付出的時間和以倍數計的精神都是遠遠超乎比例的。

我常常講，一個機械手錶，只要其中一個齒輪有一點弱點，你這個錶就會停頓。一家公司也是，一個機構只要有一個毛病，就可能失敗。瞭解細節，經常能在事前防禦危機的發生。

問：哪些細節你一定會緊盯觀察？

答：現金流、公司負債的百分比是我一貫最注重的環節，是任何公司的重要健康指標。任何發展中的業務，一定要讓業績達致正數的現金流。

問：你相當強調風險，外人注意到的卻是長江集團50年來，屢屢在危機入市，包含60年代後期掌握時機從塑膠跨到地產，天安門事件後投資上海、深圳港口生意，甚至在印尼排華運動時投資印尼港口等。你的大膽之舉都未招來致命風險，關鍵是什麼？

答：關鍵在於要做足準備功夫、量力而為、平衡風險。我常說「審慎」也是一門藝術，是能夠把握適當的時間作出迅速的決定，但這不是議而不決，停滯不前的藉口。

有一句話，我牢牢記住：「窮人易過，窮生意難過」；你再窮，不能吃好的白米，可以買最便宜的米，還是可以過，人家吃肉，你吃菜，最便宜的菜，但是窮生意很難，非常難。

問：依你所言，1977年，你收購香港希爾頓酒店就很經典…（註：長江集團以港幣2.3億元收購希爾頓酒店所屬的永高公司，整項交易用不到一星期。是長江上市第一次重大收購案）

答：最重要是事前吸取經營行業最新、最準確的技術，才有深思熟慮的計畫，讓自己能輕而易舉在競爭市場上處於有利位置。你掌握了消息，機會來的時候，就可以馬上有動作。

能買下希爾頓是因為有一天我去酒會，後面有兩個外國人在講，一個說中區有一個酒店要賣，對方就問他賣家在哪裡？他就說，在Texas（德州），我聽到後立即知道他們所說的是希爾頓酒店。酒會還沒結束，我已經跑到那個賣家的會計師行（賣方代表）那裡，找他的auditor（稽核）講，我要買這個酒店。他說奇怪，我們兩個小時之前才決定要賣的，你怎麼知道當然我笑而不答心自閒，我只說︰如果你有這件事，我就要買。

投資原則…50年從來不欠債

問：在事業上追求最新的資訊，在個人理財上呢？

答：這麼多年來，1950年到今天，個人（資產）來講，從來沒有一年比去年少。要做到這樣，第一原則就是不要有負債。我在1956、57年以後，個人沒有欠過一個債。

問：個人投資有沒有哪個時間碰到的挑戰最大？

答：沒有，因為我不是只投資一種行業，我是分散投資的，所以無論如何都有回報，我比較小心。而且我個人（資產），很多是一個禮拜便可以拿得到現金。

問：一個禮拜能拿到現金占你的投資比率有多少？

答：不少於三分之一。例如政府債券、股票，一個禮拜都能拿到。我當然還有其他的投資，例如地產、基建及其他，這不是馬上可以兌換為現金。

管理金鑰…作領袖不當老闆

問：你說成功沒有方程式，但如果一定要你說成功的三項原則，會是什麼？

答：第一個，你做那個行業，一定要追求那個行業最好的知識、information，最好的技術是什麼。這是第一。第二，努力、毅力。第三就是建立好的制度與人才。

問：你管的事業從零售業、港口運輸一直到石油產業種類包羅萬象，如何用制度管理？

答：大家一定要知道，企業越大，單一的指令與行為是不可行的，因為這會限制不同的管理階層，發揮他的專業和經驗。我們有很多子公司，我都會因應每家公司經營的業務、商業環境、財政狀況、市場前景等，給他們訂出不同的座標，讓管理層在座標範圍內靈活發揮。

問：當了50多年的老闆，也曾以「管理的藝術」發表演說，能否分析老闆與領袖的差異？

答：我不敢和那些管理學大師相比，我沒有上學的機會，一輩子都努力自修，苦苦追求新知識和學問，管理有沒有藝術可言？我有自己的心得和經驗。

我常常問我自己，你是想當團隊的老闆還是一個團隊的領袖？一般而言，做老闆簡單得多，你的權力主要來自地位，這可能是上天的緣分或憑著你的努力和專業的知識。做領袖就比較複雜，你的力量源自人性的魅力和號召力。做一個成功的管理者，態度與能力一樣重要。領袖領導眾人，促動別人自覺甘心賣力；老闆只懂支配眾人，讓別人感到渺小。

問：你談到許多從經商之道，是否呼應你在一次演講中所說的「好謀而成、分段治事、不疾而速、無為而治」，若能「拈出這四句話的精髓，生命是可以如此的好」。尤其，「不疾而速」這句話特別有意思，不快而快…

答：對於我來說，一場最漂亮的仗，其實是一場事前清楚計算得失的仗。以上四句話是環環相扣、互為因果的。

問：你如何把這樣的成功心法，傳授給你的後代？

答：我告訴我的孫兒，做人如果可以做到「仁慈的獅子」，你就成功了！仁慈是本性，你平常仁慈，但單單仁慈，業務不能成功，你除了在合法之外，更要合理去賺錢。但如果人家不好，獅子是有能力去反抗的，我自己想做人應該是這樣。very kind，非常好的一個人，但如果人家欺負到你頭上，你不能畏縮，要有能力反抗。

【 2007/12/12 經濟日報】

林泓佐分析師的心得分享:

1.李嘉誠和巴菲特具有相同的特質:就是把風險看待很重要;巴菲特曾說:投資有三個原則,第一個就是:保住本金,避免風險;第二個就是不要忘記第

一個原則;第三個就是把第一,二個重覆做好

2.李嘉誠另一個重點就是做資產配置和分散風險;連諾貝爾經濟得主sharp也都說投資致富有85%是透過資產配置所決定，所以如何做好資產配置

是很重要的

3.李嘉誠還是一個非常重要的是,就是先預設失敗.諾貝爾得主納許(曾拍電影美麗境界)就以賽局理論得到此然;任何一個投資都不能只單純預設會成功的藍圖,一定要模擬及情境分析各種可能會產生的狀況,去預設最大的loss,這樣投資就可以在掌控當中,而不會曝露在不可抗拒的risk當中;

而最近亞力山大的案例就是非常好的個例囉

4.李嘉誠第四點就是投資而不投機;所以凡事要先推敲,做好研究及功課,而非只是聽消息投資,看報紙投資;或追漲殺跌

5.97年李嘉誠買希爾頓飯店,應算典型的危機入市,所以投資也要危機入市,價值性投資

投資是一個很簡單也是一個很困難的事

也許真要做好

1.避免恐懼

2.避免貪婪

3.要有耐心

4.要做功課(要有時間)

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