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篇名: 股市要如何分析(二)--籌碼面
作者: 免費占星ㄉ奇蹟天使	日期: 2009.04.28　　天氣: 　心情:

為何要看籌碼面呢？主要因為股票除了剛上市是固定價格公開申請標購或抽籤外，之後的股價就是用錢(籌碼)推上去或拉下來的。

討論籌碼前先瞭解一下主力操盤比較典型的做法，要拉一檔股票之前想辦法先殺一波或放利空消息使股價重挫成交量萎縮，慢慢偷偷的開始吃貨，吃到一定數量後可能會開始通知其他合作主力一起做這檔個股，在拉抬的過程中為了節省拉抬所花的籌碼，所以急拉漲停鎖死的方式最省錢，原本普通成交量下賣單突然都被吃掉，股價瞬間上竄，在大多頭行情中原本要賣股票的投資人一看搞不好就把剩下的賣單撤銷改做買單，這時更加省力，只出2/3的籌碼就將該股拉到漲停鎖死，如果氣勢夠強買單鎖死張數夠多的話，還會偷偷賣一些股票當作明天要拉抬用的籌碼，但鎖死張數會直接影響到隔天上漲的氣勢，所以仍要保留一定張數鎖住漲停。

對於追高殺低的投資人來說，這種強勢漲停股正有絕大的吸引力，隔天大概只需花1/2的籌碼後面就有其他投資人會幫主力抬轎拉到漲停，以此類推，中途如果不幸遇到大盤震盪引起部份賣壓時，主力開始強力將賣單吸走，維持該股投資的信心，達到目標價後手上的籌碼相當多為了出貨順利，主力們一開盤還是先拉在漲停，並注意鎖死張數和其他不同價位買張數量，然後短時間內將貨全部倒出賣掉，再一般投資人還來不及反應的時候就把手上的股票賣掉大半，然後再小拉一波反彈吸引想追高的投資人回頭進場，甚至拉到漲停，待累積一定買單張數後，又是一口氣倒貨這樣就完成的出貨程序。

看到這裡怎麼都不提技術分析和基本面分析呢？基本分析稍後會再提到，但技術分析部分主力也相當有研究，透過籌碼的操控就可把所有的技術線型做到很漂亮的程度，吸引更多人進來抬轎，甚至為了出貨順利，還可配合波浪理論的說法再拉第3波或第5波來出貨，更是出得乾淨溜溜，笑到合不攏嘴。

這也說明了為何急挫時主力比散戶更急但不賣的原因就是為了要出貨順利，所以重挫後必有反彈，這波的反彈就是主力們急拉吸引其他投資人進場接手，分批把貨轉出降低損失，不然買氣不強的狀況下這麼多單殺出只會造成主力損失更大，除非像外資這樣資金大到殺盤會直接影響到大盤指數，外資會利用期貨反向賺回來，所以殺盤可以不計成本，期貨放空賺的可能比現股虧損還多很多。

接下來就是要了解有哪幾種籌碼？要如何追蹤？

平常大家所知的不外乎外資、投信、自營商，外資包含國外公司企業所持有的股份、海外基金買的股票...等，投信則以國內基金為主，自營商就是指那些自己有錢投入股市的證券商，或是背後有金主需要代操盤的投顧；

投信、自營商雖說可以自由買賣，但是玩太過火有時會被證管會或金管會叫去喝喝咖啡關切一下，太白目的法人搞不好還會被行政手段修理，所以比較偏好股本小的股票比較好炒作，對大盤指數的影響也比較小，政府自然睜一隻眼必一隻眼不要太離譜就算了；外資則涉及背後的國際聲譽和外交，就算被叫去喝咖啡只要說是國外總公司下的指令配合執行，政府也不太敢拿行政手段出來開刀，免得到時候反而碰一鼻子灰，還被人說朝令夕改，最近的瘦肉精事件就是最好的證明，所以不少實力夠強的金主或主力，為何需要想盡辦法先將資金搬到國外，洗一洗鍍成金後再回來操盤顧慮就少多了，也就是大家常說的假外資，中信金二少就是被政府抓到後以行政手段修理的最佳代表。

除了假外資海外基金的資本雄厚，為了消化龐大籌碼特別偏好績優高價股和權值股，這也是為何外資面臨贖回壓力下狂賣股台股造成指數直直落的主因，這波部分本益比偏高的高價股也是直接被殺到跌停，幾無支撐可言。

前面3大類的籌碼流向不難追蹤，可從持股比例、法人籌碼流向...等資訊追蹤，大部分的資訊在營業日當天晚上8點左右就可抓到當天的結果，這部分應該是有管道更早知道結果，因為晚報下午3~4點就出來了，所以如果有人知道也請幫忙補充一下。

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