標準普爾調降美國主權評比,引爆全球投資者信心危機,恐慌性賣壓湧現,導致全球股市應聲而倒!
這是1941年以來,美國首次失去最高等級的信用評等,標準普爾的此次調降動作,雖然引發了許多爭議,但並不讓人感到意外,標準普爾早在今年四月間就已將美債信展望降至"負向",當時全球股市一樣重跌,可是美債殖利率未上升,美元也未明顯貶值,直到最近才顯現走軟趨勢.再由此次調降後市場反應來看,美國的公債利率仍舊極低,全球資金目前湧向美國,反而導致美元上漲,基本上可以依此斷定,美國作為全球資金避風港的地位短期內不可能改變,而且也說明了後金融時期,美元,美債在全球金融體系的頂尖地位無可動搖.雖然此次標準普爾的調降動作引發投資人信心危機,美債的最大擁有者-中國嘲笑美國舉債成為習慣,但市場並不會因為標準普爾將美債標上AA+的記號而先起全面性拋售,更何況,另外兩大信評機構惠譽及穆迪依然對美債的評等保持在最高等級.
至於為何同樣是美債,同樣的後金融海嘯時期,標準普爾的評等會與惠譽及穆迪不同,這得從標準普爾的信評過程來看,以標普為例,每個主權國家都有兩位專屬分析師負責評比,而這兩位專屬分析師根據國家的財經資料及外貿數據,訪問及尋求政府相關官員及其他非官方官員對國家現況及未來看法.在分析國家財經及外貿資料時,兩位分析師必須針對成長率及折現率進行假設,進而作出信評結論.而此結論再送到大多數有五個分析師組成的信評委員會討論及表決,然後發布信評結果.所以,在此過程中,其最終結果產生的過程,主觀意識佔了許多決定關鍵.
美國作為世界強權霸主,絕對無法忍受失去最高等級的主權信用評等,尤其除了美國以外,尚有18個國家及地區享有AAA級的信評,其中包含比美國債務狀況更差的英國.其間差異在於英國於全球金融危機發生後,看的出來有頗有決心削減政府赤字,而美國兩黨協商削減的二點一兆赤字金額,遠比標準普爾希望的四兆美元短少了一點九兆美元,這種較主觀的評等方式,實讓美國無法信服.
更讓許多專家無法認同的原因,此次信評結果中同樣被降了一級的還有西班牙(由AA+到AA),但是西班牙的失業率是美國兩倍多,外貿經常帳有很大的赤字,更誇張的是西班牙過去有13次不履約的紀錄,而美國則一次都沒有.
此次全球股市的八月四日黑色星期四,是繼全球金融海嘯引發的全面性風暴來表現最慘烈的一天.表面上是因為標準普爾調降美國信評,但調降信評勉強只能說是引爆信心危機的火星,真正問題在於美國在兩黨政治惡鬥下對經濟復甦&降低失業率的無計可施,歐巴馬政府對財政治理能力的信賴度降低及歐元五豬國財政問題長期以來的懸而未決,種種不利因素造成全球投資者信心動搖,因此,當美國被調降信評這最後一根稻草被吹倒時,引爆了長久以來的信心危機.當然,深受美股影響的臺灣股市也無法倖免,短期內震盪向下似乎是無法避免的趨勢!
不過,國內投資人該慶幸從上次金融海嘯的危機到此次八月四日黑色星期四,是發生在馬英九政府任內,如果是發生在麻煩製造者扁政府時期,這邊整個台灣陷入全球經濟災難,另一邊在搞正名制憲,入聯公投,烽火外交,元首謎航,第一家庭貪污風暴,然後幾十萬紅衫軍街頭抗議,雖然媒體不愁每天沒有頭版消息,但整個國內可慘了,誰能告訴我國家該如何渡過難關?若真如此,就算陳沖出手,國安基金全部進場,恐怕也無力回天～
前次2008年全球金融風暴,在馬英九總統領導的政府上任後,正確的國憲認同以及不操弄族群下,大幅降低了國內政爭及社會紛擾,同時在正確的兩岸關係及外交上,所創造的和平紅利,大大挹注了遭受風暴侵襲的臺灣經濟,將所受損失降低到最小,比起別國來,表現優異許多!因此,雖然在馬政府第一任期的最後半年金融風暴發生,但基於國內基本盤仍然長期看好的因素之下,投資人實可不必太過驚慌,短期內的震盪向下在所難免,但也不失為佈局逢低買進的適當時機.
更何況,全球經濟的基本面其實表現不差,其中又以亞洲及新興國家表現亮眼,所以造成危機的主因都在傳統經濟強權如歐盟,美國等,因此調降美國信評的金融危機,讓規模大的新興國家理解到貿易均衡的重要性,不能一昧依賴外貿,國內市場的成長也是極其重要的,因此,一旦當歐美國家開始展現降低債務的決心及行動時,全球經濟就能再度調回正確的軌道,進而啟動繁榮的引擎,儘管復甦的力道較慢,但長期還是樂觀的！！
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