<新聞 >基金選3高 對抗通膨有一套

目前全球面臨通膨問題嚴重，物價漲，薪水卻不漲的窘境下，專家分析，面對今年全球面臨高通膨又低利率的投資環境，投資人應優先選擇抗通膨投資工具，除了房地產、黃金等保值商品外，具高股息概念的股票或基金，近年來也成為不少投資人熱中的抗通膨理財商品。

近年來，法人重視的高股息選股主軸，除一般投資人熟悉的高股利率條件外，更偏好「高股利成長率」和「高股利發放能力」兩大投資重點。

2008年全球股市由盛轉衰，開始興起資產防禦概念風，據統計，全球高股息商品再度翻紅，繼年前寶來投信推出台灣高股息ETF後，年後新光投信趁勢追擊，預計選後3月底進場布局。

新光投信海外投資部協理邱志榮表示，所謂高股息成長股，這類公司除本身擁有「高股利率」條件外，還必須兼具「高股利成長率」與「高股利分配能力」，表示公司每年有能力配發高股息，且願意分享給投資人。

另外，根據美國一項長達55年的學術研究發現，絕大多數具有上述三高條件的個股，公司盈餘成長率也普遍較高，兩者之間擁有相當高的正相關性。

邱志榮分析，過去投資人選擇高股息股，往往只看重股利率高低，卻忽略公司基本面好壞，萬一投資不慎，往往陷入賺到股息賠掉股價的下場，而今年全球股市變數較多，對抗通膨的理財之道，高股息概念仍是趨勢，但主流轉向高股息成長股。

因股利成長率，代表公司配息的長期趨勢，投資人可以判斷高股息標的近三、五年來，公司配息情況是呈逐漸增加，還是逐漸減少，如果是逐漸減少，市場可能懷疑公司未來無法維持平均配息水準，進而間接認為公司未來盈餘表現可能不若預期，自然影響未來股價表現。

至於股利發放能力，則是觀察公司獲利是否長期穩健，邱志榮認為，高股息公司唯有持續獲利，才擁有持續配息的能力，且配息的穩定度要高，不要出現大起大落情形，才能降低選錯股的投資風險。