CAN SLIM投資法
C:當季每股盈餘->愈高愈好
A:年度盈餘成長->尋找顯著的成長
N:新產品,新管理團隊,新高價->在適當時機買進
S:供給與需求->發行數量與大量需求
L:領導者或落後者->你的股票屬於何者?
I:法人機構偏愛->追隨領導者
M:市場方向->如何決定
一.C=當季每股盈餘:愈高愈好
1.尋找當期盈餘巨幅成長的股票
2.本季相較於去年同期的每股盈餘成長多少?
結果 判斷原則 備註
當季盈餘成長至少20%以上,愈高愈好.
留意下一季或下兩季的數據(和去年同期比較),盈餘成長是否能維持?
當季銷貨成長至少要有25%以上.
二. A=年度盈餘成長:尋找顯著的成長
結果 判斷原則 備註
年度盈餘成長率在25%到50%以上
三年內每股盈餘年度成長率不能有下降
股東權益報酬率至少有17%
年度每股現金流量至少較每股實際盈餘超過20%
三.N=新產品/新管理團隊/新高價:在適當時機買進
結果 判斷原則 備註
是否有創造顯赫成功的新產品?
是否有新的管理團隊改善公司的產業?
價格創新高時,技術面是否可以買進?
四.S=供給與需求:發行數量與大量需求
1.若只能從兩支股票內挑選,最好是挑選發行數量較少的股票(假定其他條件相
同).但大資本額股票存在一些長處:市場流動性,高股價波動相對緩和,素質較穩定,風險較低.
2.過度分割股票可能造成傷害,且要留意公司是否有在公開市場買回自身股票.
結果 判斷原則 備註
資本負債比率愈低愈好,是否降低中.
五.L=領導者或落後者:你的股票屬於何者?
1.買進類股內表現最好的兩,三種股票,應該挑選最好的股票-類股領導者,該產業內的第一把交椅者.
2.判別領導者與落後者,運用相對價格強度指標(Relative Prices Strength,簡稱RS讀數).
3.買進的股票,必須確定股價正從堅實底部突破,而且剛好在樞紐買點進場.買價不可超過精準買點的5%~10%.
4.在修正行情尋找新的領導股—在多頭行情的回檔過程內,儘量挑選跌幅(百分率)最輕的成長型股票.
5.常留意市場訊息,疏忽市場訊息的人,往往會付出昂貴代價.
6.通常投資落後股沒有什麼搞頭,即使這些股票看起來非常便宜也是一樣.把所有注意力放在市場領導股.
結果 判斷原則 備註
不要基於比價原則購買股票.
選擇RS讀數愈高愈好.至少必須超過80.
六.I=法人機構偏愛:追隨領導者
1.留意法人贊助程度持續增強的股票.
2.留意最近一季法人建立的新股票部位,要精確判斷那些交易具有真正的意義,那些是沒有特殊意義的進出.
結果 判斷原則 備註
股票的機構持有量是否太多?在空頭時,小心被倒貨.
股票是否有法人持續贊助.
七.M=市場方向:如何決定
1.只要對於大盤走勢方向判斷錯誤,股票投資十之八、九都會虧錢,故需研判整體股票市場究竟是處於多頭或空頭行情?
2.即使處在多頭行情之內,還必須判斷當時是屬於早期階段或末期階段.
3.更重要的是,必須知道當時的市況如何.走勢很疲弱,或只是正常的回檔(下跌8~12%)?股票市場只是正常反映當時的狀況,或者走勢異常強勁/疲軟?
4.研判大盤走勢的最好辦法,就是追蹤、分析與體會每天的股價指數變動.
結果 判斷原則 備註
判斷大盤是多頭,空頭或是盤整,回檔.
歐尼爾選股法:
1.只考慮中高價股,且至少有某種程度機構贊助的掛牌股票.
2.該公司過去五年的每股盈餘必須持續成長,且當季盈餘成長率至少必須超過20%.
3.股票必須剛脫離或試圖脫離健全的底部盤整區,換言之,股價向上突破而創新高(或正試圖創新高),在向上突破過程中,成交量至少必須較正常水準擴大50%.
4.精準在樞紐點買進,只要股價正式向上突破而上漲5%之後,就不繼續加碼,一旦股價上漲到20%,就賣掉股票.
金字塔加碼法:
股價上漲而確認當初買進決策正確之後,繼續追加買進,愈後來買進的股票,成本愈高.一般來說,採用這套加碼方法,最初買進位置應該剛好在樞紐點,等到價格上漲2%或3%左,右再做追加買進.
投資人常見的十九種錯誤
一.當虧損仍然很小時,卻頑固不願鬆手.
二.跌勢中買進股票,可以確保投資績效不彰.
三.向下攤平買進而不是向上買進.
四.買進大量低價股,而不是少量高價股.
五.要想儘快大撈一筆.
六.買進的動機可能是小道消息、謠言、股票分割、新聞事件、特別報導、或是在電視台聽到的投資顧問建議或看法.
七.基於高股利或低本益比的原因,買進次級股票.
八.很投資人根本不知道如何選股,不知道那種股票具有潛力.
九.買進大家耳熟能詳的傳統企業.
十.不知如何辨識(採納)有用的消息與建議
十一.不會運用股價走勢圖
十二.小賺一筆就趕快獲利了結,但遲遲不願認賠
十三.過份擔心稅金與佣金成本.
十四.只知道如何買進,卻不知道如何賣出.
十五.不瞭解股票素質與機構法人贊助的重要性
十六.過偏重選擇權與期貨投機
十七.很少採用「市價單」,買賣都採用「限價單」
十八.當斷不斷
十九.不能保持客觀立場.
何時賣出&認賠
一.永遠不允許虧損超成本的7%或8%
二.首先賣掉表現最差的股票.
三.每個月或每一季,計算所持有每支股票在當月或當季的價格變動百分率,按照價格變動百分率高低,排列每支股票的順序,來確認那支股票較差.
何時獲利了結
一.上漲20%就獲利了結.
二.例外的情況,如果股價漲勢強勁而在八個星期之內上漲20%,則該股票至少要持有八個星期,其後,再做進一步考慮,看看該股票是否要持有超過六個月,如果股價跌到成本之下8%,立即認賠賣出.
盈虧法則
除非是走勢超強的股票,否則獲利只要到達20%,立即獲利了結;虧損只要累積到8%,立即認賠賣出.
賣出的兩個重要觀念
一.正確的買進,可以解決大部份的賣出問題:真正的致勝股,回檔很少跌到樞紐買點之下8%;事實上,大贏家都不會跌破樞紐買點,一般來說,如果股價回檔4%或5%,大概就可以感覺出不對勁了.
二.在多頭市場中,當你買進某股票之後,如果看到鉅額賣單,千萬不要慌張.即使是最好的股票,價格也可能急跌幾天或一星期,查閱股價走勢圖,不要在正常回檔走勢中被震盪出局.
技術性賣出訊號
高潮頭部
一.最大單日漲幅:由堅實底部啟動的漲勢如果已經持續幾個月,某天股價突然暴漲而漲幅明顯超過以往的單日股價漲幅,這種現象千萬要小心,通常意味著漲勢即將結束,頭部已經迫在眼前.
二.天量:多頭走勢的天量,通常發生在頭部排列.
三.竭盡缺口:如果股價已經出現長達數個月的延伸性漲勢,距離起漲點已經很遠,然後某天價格開高,而且收盤價也高於前一天收盤(換言之,當天線形位在前一天線形之上,中間有一段沒有交易的價格缺口),這經常是漲勢逼近峰位的徵兆.舉例來說,如果昨天收盤價為$50今天早上開盤價高於$50,而且整天交易價格始終沒有觸及$50,這就是向上跳空缺口;如果這個缺口發生在延伸性漲勢末端,就很可能是竭盡缺口.
四.高潮頭部活動:處在多頭行情之下的股票,如果週線圖上出現一、兩週的急漲走勢(日線圖上為8~10天),最好拋掉持股.這是高潮頭部的現象.該週線形的高、低價差距,顯然超過整波段多頭漲勢的任何單週線形.某些情況下,高潮頭部最近週線可能收長,黑排列上大體與前一支紅線平行,而且黑線收盤價稍高於前週紅線開盤.我稱此為「鐵軌排列」,主要是因為其形狀.價格沒有實際進展而成交量顯著放大,這些都是出貨的徵兆.
五.出貨徵兆:延伸性漲勢末端,如果成交量顯著放大而價格沒有進展,這是出貨現象.及早賣出,不要等到盤勢真的下殺才考慮賣出.
六.股票分割:股票宣布分割,如果價格在一、兩週內上漲25~50%,賣掉股票.如果股票已經出現延伸性漲勢,股票分割經常引發頭部.
七.連續下跌天數增加:大多數股票由頭部向下反轉,連續下跌天數會明顯超過連續上漲天數.股價可能連續下跌四、五天,然後反彈兩、三天;在上升走勢中,股價可能連續上漲四天,然後才回檔兩、三天.
八.通道上限:在延伸性漲勢末端,如果股價觸及上升通道上限,最好賣掉股票.(上升通道是由兩條基本上相互平形的直線界定,其中一條是銜接走勢低點的上升趨勢線,另一條是銜接走勢轉折高點的直線).過去資料告訴我們,價格一旦超越通道上限,最好就賣出.
九.200天移動平均:股價如果較兩百天移動平均高出70~100%,或許應該考慮賣出.
十.股價由頭部向下反轉之後才賣出:如果你沒有趁著價格漲勢賣出,也應該在股價作頭之後儘快賣出.股價向下突破後,經常會向上反彈作測試,不要錯失這類機會.
成交量萎縮與其他弱勢徵兆
一.股價創新高而成交量萎縮:雖然有些股票的價格創新高,但成交量沒有配合放大,甚至呈現萎縮.通常都意味著大玩家已經對於這支股票缺乏興趣.
二.收盤價落在當天最低價附近:日線圖上,如果連續幾天的收盤價都落在最低價附近,經常是頭部即將出現的徵兆.
三.第三/第四階段底部:如果股價由第三或第四個底部向上突破,應該賣出股票.第三個底部的向上突破,通常不是好現象,因為實在太明顯了,每個人都看得見.最後階段的突破,通常都是假突破.
四.弱勢反彈:頭部出現龐大賣壓,隨後出現的反彈走勢疲弱無力,成交量沒有放大,或反彈的持續天數很短.最好在弱勢反彈開始的第二天或第三天賣出;這很可能是價格跌破趨勢線或重要支撐之前的最後出機會.
五.由峰位下跌:當股價由峰位下跌8%左右,請參考稍早的漲勢與頭部,或許有助於判斷當前跌勢突竟是8~12%的正常回檔,或代表漲勢結束.如果由峰位起算的跌幅超過12%或15%,或許應該考慮賣出.
六.相對強度表現欠佳:相對強度表現欠佳,可以是出稅股票的理由.如果相對強度指標讀數小於70,可以考慮賣出.
七.缺乏確認:如果類股內沒有其他股票可以確認股價強勢表現,應該考慮賣出.
跌破支撐
謂的跌破支撐,是指週線股價跌破重要趨勢線或其他形式的支撐.
一.跌破長期上升趨勢線:如果週線收盤價跌破要的長期上升趨勢線或其他關鍵支撐水準,而且成交量顯著放大,應該賣出股票.上升趨勢線至少要銜接三個線形低點,涵蓋期間要長達幾個月.涵蓋期間太短的趨勢線,效力很有限.
二.最大單日跌幅:一段延伸性漲勢之後,如果股價出現該波段走勢以來的最大單日跌幅,而且又經過其他賣出訊號確認,應該賣出股票.
三.週線價格夾著大量下跌:某些情況下,如果週線下跌,而且成交量又爆出近幾年來的最大量,應該考慮賣出.
四.兩百天移動平均線向下反轉:經過延伸性漲勢之後,一旦兩百天移動平均線向下反轉,顯示長期趨勢下降,應該賣出股票.另外,如果底部並不堅實,而且基本上股價都處在底部的下半部或兩百天移動均線下緣遊走,即使股價向上突破,也可以考慮賣出.
五.股價始終不能重新站上十週移動平均:經過延伸性漲勢之後,股價拉回整理而跌破十週移動平均,經過幾個星期的盤整,不能重新站上十週均線,這種情況以考慮賣出.
其他重要賣出訊號
一.如果所有失敗交易都在7%或8%位置認賠,成功交易則讓獲利擴展到25%或30%.連續三筆這樣的交易,複利報酬率就到100%左右.可是,對於那些有機構買盤贊助的股票,如果在一~三星期內就由樞紐買點上漲25%或30%,千萬不要輕易賣掉.這些石能是不可多見的大贏家,繼續持有可能創造更大的獲利.
二.大型投資人必須找到買盤接手.所以如果股價出現一段漲勢,然後出現利多消息或媒體報導(例如:商業週刊的封面故事),千萬要小心.
三.如果大家都覺得股價顯然應該走高,就趕快賣掉,因為已經太遲了,你怕得要死而大家都覺得不安時,這才是買進時機.等到你覺得很安穩而幾乎陷入陶醉,就該賣股票了.
四.大多數情況下,等到每股盈餘成長率連續兩季顯著減緩,就賣掉股票.
五.不要盲目相信利空消息或謠言而賣出股票,其影響可能只是暫時的.有時謠言是要嚇跑小投資人,那些小魚,讓他們出股持股.
六.務必要從過去失敗的賣出決策中汲取經驗與知識.在股價走勢圖上分析過去的賣賣決策.仔細研究自己錯誤,提出明破的解決辦法.
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