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篇名: 高盛解讀伯南克談話稱QE3~
作者: 藍天~~	日期: 2011.08.28　　天氣: 　心情:

高盛解讀伯南克談話稱QE3會在明年初前到來
鉅亨網新聞中心　(來源：財訊.COM)　2011-08-28
高盛對美聯儲主席伯南克26日晚間的講話解讀之后認為，美聯儲將在2012年初之前推出第三輪量化寬松政策。

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高盛對美聯儲主席伯南克26日晚間的講話解讀之后認為，美聯儲將在2012年初之前推出第三輪量化寬松政策。

綜合媒體8月28日報導，美聯儲主席伯南克26日在全球央行會上的講話對短期貨幣政策前景沒有給出任何指引，但9月份會議延長意味著這次會議寬松的可能性比以前高。高盛繼續認為美聯儲將通過資產負債表來實施進一步寬松政策。要么擴大資產負債表規模，要么重組持倉里美國國債的平均期限。進一步寬松會在2012年初之前。

1. 與市場對這次Jackson Hole會議的期待相比，伯南克的講話實在遜色很多。他避而不談更多的資產購買計劃，也沒有講關於寬松政策的事。雖然這次講話并未改變我們認為QE3會來臨的看法，但是它增加了短期內政策和QE3到來時間上的不確定性。同時，也提高了周二FOMC公布的會議紀要和9月FOMC會議的重要性。

2. 伯南克的講話中還是包括下一輪貨幣刺激政策前景的簡短信息。他反復強調委員會有“一系列的方案”，并在8月FOMC(公開市場委員會)會議上就這些選項的利弊。他還說，9月的會議會延長至兩天，以更全面地討論寬松政策以及經濟和金融發展進程的相關事宜。有趣的是，就經驗而論，會議延長至兩天就增加了推出寬松政策的可能性。

3. 在演講中還有一些暗示美聯儲政策的橋段。首先，伯南克說，“良好而積極的房地產政策能夠幫助加速經濟復甦”——這有可能在暗示，美聯儲傾向於支持管理政府資助企業（GSE）的止贖存貨的提議，或者是支持整體重募資金的項目。其次，伯南克還說美聯儲作為金融監管機構、金融穩定的總指揮以及提供流動性的最後一環，理應促進宏觀經濟的發展和金融穩定。這是典型的空話，但在高盛看來，這顯示出美聯儲對於金融穩定性的格外關注。

4. 伯南克對於美國經濟的短期前景持謹慎態度。他表示FOMC依舊認為，隨著暫時性市場恐慌的消去，下半年美國經濟將會好轉。他還表示很難判斷歐洲主權債務問題和美國財政處境等問題到底在多大程度上影響了目前市場的劇烈動盪。不過毫無疑問的是，這已經傷害到了美國的家庭和商業的信心并且持續危害著經濟的增長。

5. 總而言之，此次FOMC會議討論的是關於長期增長性的議題。高盛對此的解讀是，伯南克對於美國經濟的長期前景依然樂觀。他提到“金融危機并沒有傷害到美國經濟的長期前景，只要我們的國家采取了必要的措施保證成果”。他同時也強調，美國必須解決財政穩定性的問題。

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