上次聯準會大舉施行刺激經濟計劃時,其總值達 6000 億美元,然後觸發美股上揚 28 個百分點。
但就算未來聯準會如同眾人預期,將推行新的經濟刺激舉措,但其規模將不會是支全壘打,頂多是個小小的滾地球。
《美聯社》報導,投資人猜想著伯南克還有什麼錦囊妙計,畢竟美國經濟可能再度陷入衰退,且美股自 8 月 1 日以來也跌掉 10%。
而聯準會觀察家口中的扭曲操作 (Operation Twist),可能可以幫助美國經濟及股市但效應不大。高盛經濟學家表示,這可能將增加美國經濟成長 0.5 個百分點。這算是小有幫助,畢竟美國經濟上半年僅成長 0.7%。
但這與美國經濟情況建全時相較,仍相去甚遠。在狀況好時,美國經濟將成長逾 3%。同時間,長期利率方面下滑幅度不會超過 2 個百分點。而人們的車貸及房貸也不會下降多少。
任何推升美股的效應,也將維持不久。
前任聯準會經濟學家、也是美銀美林資深經濟學家的 Michael Hanson 表示,許多投資人告訴他,他們正猜測聯準會正醞釀一個大規模的經濟刺激計畫,這是因為先前美股慘狀的緣故。但他認為,投資人將大失所望。
經濟學家認為,聯準會的選項已經不多,因為它們已經近乎彈盡援絕,畢竟聯準會已經施行過兩次的量化寬鬆了。市場擔憂這將引發通貨膨脹,但單單擔憂通常就能夠引發通膨。
另外就是聯準會的大膽舉措,可能會遭逢國會共和黨員鷹派的更強力杯葛。
經濟學家認為,美國需要的是另一波來自政府的經濟刺激計畫。伯南克及 IMF 主席拉加德皆如此表示。然而共和黨國會議員希望刪減赤字,而民主黨員也隨之起舞。歐巴馬推出的規模達 4470 億美元的就業促進計畫,可能難以全部通過國會,最終版本將遭到閹割。
而市場預期,聯準會在 9 月 21 日 FOMC 會後採取的扭曲操作,將是低風險的刺激方式,不過低風險也意味著低報酬。
經濟學家認為,這已經是聯準會現階段最好的武器,將沒傷害也沒什麼幫助,但這不代表聯準會不能試試看。