聯準會FOMC會議於20日召開，市場預期聯準會將不會推出QE3，但將以「賣短債買長債」的作法，壓低長天期公債殖利率以確保房貸利率維持低水位。眼見歐美債務短期內不易解決，勢將造就新興債順勢崛起空間，根據EPFR統計已經連續四週淨流入，避險資金簇擁地位大為提升；其中，波動度相對較低的亞債後市最被看好，加上亞幣升值潛力，成長空間令人期待。

摩根富林明亞洲總合高收益債券基金（本基金主要投資於非投資等級之高風險債券）經理人郭世宗認為，本週相當關鍵，有三件大事值得關注，一是20日召開的聯準會會議，二是22日看金磚五國如何救歐豬五國，三是24日的IMF與世銀年會。這些會議報告將攸關第四季市場氣氛。

郭世宗指出，歐美債務問題已演變為全球經濟問題，即便體質強健的新興債市也難以獨善其身，八月以來，MSCI世界指數跌幅已高達11%，反觀債券類別的新興債和亞債跌幅均不到1%，表現相當抗跌，適合成為債券配置中的衛星標的。再者，高收益債券向來與股市有較高連動度，倘若股市能止跌回穩，亞洲高收益債券受惠反彈幅度最大。

再從波動度來看，亞債相對其他新興債券更具優勢。郭世宗說明，以美國最近兩次的景氣衰退時期為例，不論是科技泡沫或次級房貸風暴，新興亞洲債券市場的波動度均低於新興歐洲及拉丁美洲，分別為6.76%及15.23%，這便是亞洲體質相對穩健的最佳例證。

郭世宗特別看好企業獲利加持的亞洲高收益債券。伴隨全球金融勢力移轉，亞洲企業存在許多投資機會，JPMorgan證券預估，今年亞洲企業獲利成長率高達17%，遠高於歐美。雖然歐美景氣放緩，亞洲企業難免受到影響，但郭世宗指出，近年來亞洲區域內貿易佔比逐年上升，像是以出口為主的台灣、韓國、新加坡等，亞洲貿易佔比已提高至54%以上，大幅降低對西方國家的依賴度，對抗歐美經濟放緩的防禦力顯著增強。

除了亞洲企業獲利支撐外，在人民幣升值加持下，亞幣走升趨勢銳不可擋，亞債聲勢跟著水漲船高。郭世宗進一步指出，新興亞幣未來的升值潛力，不僅為亞債表現帶來支持，新興亞洲強勁的成長動能，及優於成熟國家的財政狀況，為亞債後市再添利多。

請注意：高收益債券基金經行政院金融監督管理委員會核准，惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。新興市場債券基金及高收益債券基金適合願意承擔較高風險之投資人，且投資人投資高收益債券基金不宜佔投資組合過高比重。